Derzeit liegt der Ethereum-Preis bei etwa 2100 US-Dollar, was unter dem aktuellen Verkäuferpreis und der 200-Tage-Durchschnittslinie liegt. Aktuell befinden wir uns in einem Makroumfeld, das von Ölpreisen von 100 US-Dollar definiert ist; Seitwärtsbewegungen nach dem vorherigen kurzfristigen Hoch; und den jüngsten Änderungen in der Geldpolitik der Federal Reserve (restriktive Haltung), die seit dem 28. Februar zu einem Rückgang aller spekulativen Risikoanlagen geführt haben. Insgesamt sieht die Aussicht auf potenzielle Kaufgelegenheiten für ETH basierend auf den aktuellen datenbasierten Strukturen nicht vielversprechend aus. Doch zum ersten Mal seit Anfang Februar 2023 gab es eine beobachtbare On-Chain-Veränderung im ETH-Preis (und es gibt historische Präzedenzfälle, dass bei solchen Veränderungen die ETH-Preise etwa 3-6 Monate später deutlich höher lagen). Am 21. März wechselten die<a href="https://cointelegraph.com/markets/ethereum-25-rally-richest-eth-whale-return-profitable" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>Wallet-Inhaber von +100k ETH<a href="https://cointelegraph.com/markets/ethereum-25-rally-richest-eth-whale-return-profitable" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>von negativen zu positiven nicht realisierten Gewinnen auf der Blockchain. Die Uniwhale-Klasse/Gruppe von Wallet-Inhabern (gemäß CryptoQuant) verzeichnet nicht länger einen negativen realisierten Gesamtgewinn über Bitcoin. Nach 7 aufeinanderfolgenden Wochen mit Verlusten bei nicht realisierten Gewinnen genießen die größten 100k ETH-Wallet-Inhaber nun wieder positive nicht realisierte Gewinne. Immer wenn ähnliche Übergänge wie dieser in früheren Zyklen auftreten, folgt der ETH-Preis normalerweise einem anhaltenden Aufwärtstrend im Gegensatz zu einem vorübergehenden Rücksetzer. CW, ein Analyst der krypto-orientierten technischen Analysefirma CW, wies sehr schnell auf diese historischen Trends hin.<h2>Was die historischen Daten tatsächlich besagen</h2>Die Daten sind spezifisch genug, um ernst genommen zu werden, und gleichzeitig mehrdeutig genug, um vorsichtig behandelt zu werden. Beides trifft zu. Historisch gesehen, wenn ETH eine Veränderung des Wal-Gewinnverhältnisses von negativ zu positiv erlebt hat, gab es einen<a href="https://bitcoinethereumnews.com/ethereum/ethereum-eyes-25-rally-as-top-eth-whales-return-to-profitable-state/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>Anstieg<a href="https://bitcoinethereumnews.com/ethereum/ethereum-eyes-25-rally-as-top-eth-whales-return-to-profitable-state/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>seines Wertes um etwa 25% innerhalb von drei Monaten. Der historische Durchschnitt liegt bei etwa 50% nach sechs Monaten und etwa 300% nach einem Jahr über die verschiedenen Marktzyklen hinweg, die von CryptoQuants Kohortenanalyse verfolgt wurden. Doch nur weil diese Werte in den Daten existieren, bedeutet das nicht, dass sie sich wiederholen werden. Wenn man den aktuellen ETH-Preis nimmt und jeden dieser Durchschnitte betrachtet, erhält man Drei-Monats-Kursziele nahe 2.625 US-Dollar bis Ende Juni 2026; Sechs-Monats-Kursziele nahe 3.150 US-Dollar bis Mitte Dezember 2026; Ein-Jahres-Kursziele über 8.000 US-Dollar bis März 2027, wenn die historischen 300%-Steigerungen zutreffen (diese letzte Zahl ist eine Szenarioanalyse, keine Vorhersage). Die Drei- und Sechs-Monats-Kursziele sind zuverlässiger im Vergleich zu unabhängigen technischen Kurszielen. Eine bemerkenswerte Ausnahme von diesem Trend war der positive Wal-Verhältnis-Flip von ETH Anfang 2018, zu welchem Zeitpunkt der Wert im folgenden Monat um 17,50% fiel und später über das folgende Jahr hinweg einen Gesamtrückgang von fast 70% erreichte. Ein isolierter Indikator sollte keine Handelsstrategie bestimmen; die Marktbedingungen Anfang 2018 fehlten jedoch jegliche institutionelle ETF-Zuflüsse oder Sicherheitenforderungen für DeFi oder On-Chain-Einnahmen, anders als jene, die von Januar bis Juli 2026 erwartet werden. Aufgrund der wesentlichen Änderungen zwischen den Zeiträumen 2018 und 2026 können diese Vergleiche keine der Szenarioanalysen vollständig eliminieren, um eine genaue Vorhersage zu ermöglichen.<h2>Das MVRV-Signal sagt dasselbe</h2>Bei der Bewertung, wie man einen potenziellen Tiefpunkt im Ethereum (ETH)-Preis mithilfe des Wal-Gewinnverhältnisses beurteilen könnte, sehen wir Anzeichen für potenzielle Tiefpunkte in anderen Metriken – insbesondere in Bezug auf die<a href="https://bitcoinethereumnews.com/ethereum/eth-whales-return-to-profit-as-market-structure-points-to-early-stage-uptrend/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>MVRV-Abweichungsbänder, wie sie von Glassnode definiert werden. Die MVRV-Abweichungsbänder betrachten die aktuellen Preisniveaus im Vergleich zum realisierten Wert für alle Ether-Halter, der auf der Grundlage berechnet wird, wann jede einzelne Münze zuletzt bewegt wurde. Das letzte Mal, dass ETH im untersten Band der Abweichungsstruktur gehandelt wurde, war im zweiten Quartal 2022 und dann wieder im zweiten Quartal 2025; beides waren Zeiten, in denen sich der Preis anschließend über den realisierten Wert erholte und in höhere Bewertungsbereiche aufstieg. Der realisierte Gesamtpreis von ETH, basierend auf allen derzeit im Umlauf befindlichen Münzen und gewichtet nach der Dauer, wie lange sie seit ihrer letzten Bewegung gesperrt waren, liegt derzeit bei etwa 2.353 US-Dollar; gleichzeitig handelt BTC derzeit unter dem realisierten Preis bei etwa 2.100 US-Dollar. Der Abstand zwischen dem aktuellen Marktpreis von ETH und seinem realisierten Wert fungiert als eine erste Schicht des technischen Widerstands für ETH-Preise. Ein klarer Durchbruch über das realisierte Wertniveau von 2.353 US-Dollar würde es den Preisen ermöglichen, dann das negative 0,5 Standardabweichung (Sigma)-Band von etwa 2.640 US-Dollar anzupeilen (dieses Niveau stimmt fast perfekt mit dem Ziel überein, das durch das aufsteigende Dreieck in der aktuellen Chartstruktur dargestellt wird). Damit ETH über Schlüsselindikatoren für eine potenzielle Aufwärtsbewegung ausbrechen kann, müssen wir auch darauf achten, dass die Wiedergewinnung der beiden diskutierten Schlüssellevel für einen erneuten Test des untersten Abweichungsbandes nicht gelingt, welches derzeit bei<a href="https://ambcrypto.com/ethereum-whales-are-profitable-again-heres-why-its-bullish-and-dangerous/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>1.651 US-Dollar liegt, was einem Rückgang von etwa 21% gegenüber dem aktuellen Marktpreis von ETH entspricht. Zusätzlich hat das MVRV-Framework uns sowohl bullische Ziel- als auch Ungültigkeitsniveaus zur Verfügung gestellt, die bei der Planung potenzieller zukünftiger Preisbewegungen von ETH hilfreich sein können.<h2>Die Makro-Hürde, die ETH überwinden muss</h2>Am Tag dieses Schreibens, dem 18. März 2026, wurden sowohl die technischen Signale für Ethereum (ETH) als auch die On-Chain-Metriken durch Makrobedingungen beeinflusst, die praktisch jeden Vermögenswert seit dem 28. Februar 2026 bestimmt haben. Gaspreise über 100 US-Dollar pro Barrel, Kernverbrauchsausgaben (PCE) über den Zielwerten, die Federal Reserve, die eine Zinssenkung für 2027 eingepreist hat, und ein Arbeitslosenbericht, der einen Verlust von 92.000 Arbeitsplätzen gegenüber einer Prognose von 55.000 geschaffenen Arbeitsplätzen anzeigt, betreffen nicht spezifisch ETH; sie wirken sich jedoch auf die Wahrscheinlichkeit aus, dass ETH das aktuelle Wal-Signal in tatsächliche Preissteigerungen umwandelt. Am 18. März 2026 gab es<a href="https://en.coin-turk.com/large-ether-holders-signal-recovery-as-on-chain-profitability-returns/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>12,6 Millionen US-Dollar an neuen Investitionen in Ethereum Exchange Traded Funds (ETFs), was auch bemerkenswert ist, da dies das erste Mal seit vielen Tagen war, dass die ETH-ETF-Zuflüsse größer waren als die Abflüsse. Ein Großteil dieser Aktivität fand mit Fidelitys Ethereum Fund (FETH) statt. Obwohl dies keine Trendumkehr anzeigt, deutet es dennoch darauf hin, dass große institutionelle Anleger zu den aktuellen Preisen immer noch einen Wert in ETH sehen. Es gab letzte Woche auch Aktivitäten, die eine bullische Aussicht für ETH von großen frühen Investoren (oder "Walen") unterstützen könnten, die seit der Akkumulation ihrer Gelder von 2015-2017 in ETH investiert sind. Eine solche Wallet<a href="https://www.tronweekly.com/ethereum-holds-2-1k-as-eth-btc-tests-key-level/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>erwarb letzte Woche ETH im Wert von 19,5 Millionen US-Dollar, was zeigt, dass dieser Investor davon ausgeht, dass das Abwärtspotenzial vom aktuellen Preisniveau aus begrenzt ist. Drei zusammenkommende Signale: (1) Wal-Gewinn-Flip, (2) Erholung des Marktwerts zum realisierten Wert (MVRV)-Band und (3) Akkumulation durch frühe Wale garantieren keine 25%-ige Preissteigerung bei ETH; sie werden jedoch die Wahrscheinlichkeitsverteilungen zugunsten einer signifikanten Preisschwankung verändern.

ETH-Whale-Wallets sind wieder profitabel geworden, ein Signal, das oft mit Kursgewinnen verbunden wird. Trotz des makroökonomischen Drucks deuten MVRV und Akkumulation auf eine Erholung hin, aber der Preis muss den Widerstand durchbrechen, um die Stärke des Momentums zu bestätigen.

ETH-Wal-Gewinne sind zurück. Das bedeutet das historisch für den Preis.

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