À l'échelle mondiale, BlackRock gère 10 billions de dollars d'actifs. Le lancement de BUIDL (BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund) en mars 2024 a vu moins d'un milliard de dollars d'obligations du Trésor américain tokenisées ; en janvier 2026, le marché avait dépassé les 10 milliards de dollars — un résultat direct du capital institutionnel ayant suivi BlackRock dans leurs investissements publics/réglementés dans des systèmes financiers basés sur la blockchain. Au lieu de simplement être impliqué dans cette expansion, BUIDL sert de moteur principal à sa croissance continue et a permis à l'ensemble du marché des obligations du Trésor de se développer autour de lui. Alors que les détenteurs de parts BUIDL continuent de bénéficier d'une<a href="https://www.prnewswire.com/news-releases/blackrock-usd-institutional-digital-liquidity-fund-buidl-tokenized-by-securitize-surpasses-1b-in-aum-302401480.html" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a><a href="https://www.prnewswire.com/news-releases/blackrock-usd-institutional-digital-liquidity-fund-buidl-tokenized-by-securitize-surpasses-1b-in-aum-302401480.html" rel="noopener noreferrer" target="_blank">valeur liquidative constante de 1,00 $ par part</a> (valeur de détention totale de 2,24 milliards de dollars), les intérêts quotidiens sont crédités automatiquement sur leur portefeuille, sans avoir besoin d'un intermédiaire tiers et sans délai — pas d'attente pour les fenêtres de clôture, etc., car toutes les transactions sont réglées immédiatement. La différence opérationnelle entre le délai de règlement des transactions en espèces pour les institutions (les deux prenant deux jours ouvrables entre la date de la demande et le moment où les fonds sont disponibles pour l'institution) et le différentiel de rendement est supérieure au différentiel de rendement.<h2>Ce qu'est réellement BUIDL et comment il fonctionne</h2>BUIDL est un fonds réglementé établi dans les îles Vierges britanniques ; cependant, seuls les acheteurs qualifiés américains peuvent y participer. Un acheteur doit disposer de 5 millions de dollars ou plus d'actifs investissables pour investir dans le fonds en utilisant l'USDC. Cela limite donc la capacité d'investir dans le fonds via l'USDC à ceux qui sont qualifiés d'acheteurs qualifiés américains. Le fonds n'est pas accessible aux particuliers. Le fonds est conçu pour offrir aux institutions un moyen d'accéder aux catégories d'actifs institutionnels via une structure tokenisée. L'objectif principal de Securitize est de permettre la tokenisation des actifs et de fournir des services d'agent de transfert.<a href="https://www.coindesk.com/business/2025/11/14/blackrock-s-usd2-5b-tokenized-fund-gets-listed-as-collateral-on-binance-expands-to-bnb-chain" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a><a href="https://www.coindesk.com/business/2025/11/14/blackrock-s-usd2-5b-tokenized-fund-gets-listed-as-collateral-on-binance-expands-to-bnb-chain" rel="noopener noreferrer" target="_blank">Les services de garde des actifs sont fournis par la Bank of New York Mellon</a>. Les actifs dans lesquels le fonds investit principalement sont des accords de rachat garantis par des bons du Trésor ou des T-bills à court terme. Chaque aspect de la structure du fonds est audité et soumis à la réglementation ; c'est l'une des raisons clés pour lesquelles BlackRock a choisi d'adopter cette structure, car elle permet aux institutions qui investissent dans le fonds de bénéficier des efficacités de la technologie blockchain sans avoir à faire confiance à une blockchain. Au lieu de cela, la structure offre aux institutions une opportunité de participer aux catégories d'actifs institutionnels par le biais de leurs relations existantes avec leurs contreparties respectives (BlackRock, BNY Mellon et Securitize). Le terme "BUIDL" a été inventé par Ethereum et a lancé un marché entièrement nouveau, avec les systèmes d'exploitation que tous les autres réseaux (Solana, Polygon, Optimism, Arbitrum, Avalanche, Aptos et BNB Chain) exploitent pour le compte de leurs utilisateurs. En conséquence,<a href="https://wormhole.com/blog/blackrock-and-securitize-expand-buidl-to-bnb-chain-with-interoperability" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a><a href="https://wormhole.com/blog/blackrock-and-securitize-expand-buidl-to-bnb-chain-with-interoperability" rel="noopener noreferrer" target="_blank">Wormhole permet la transmission transparente de jetons</a> d'un réseau à l'autre, quel que soit le réseau utilisé par le détenteur de jetons. De plus, en plus de son extension BNB Chain, Binance a approuvé le jeton BUIDL comme garantie pour le trading et la marge des objectifs de fonds sur plusieurs grandes bourses. <h2>La garantie est le véritable produit</h2> Le rendement — BUIDL est un fournisseur essentiel d'utilité de garantie qui agit comme source de garantie institutionnelle sur toutes les principales cryptomonnaies. Cela signifie que des plateformes telles que<a href="https://www.ccn.com/education/crypto/blackrock-buidl-fund-tokenized-money-markets-explained/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a><a href="https://www.ccn.com/education/crypto/blackrock-buidl-fund-tokenized-money-markets-explained/" rel="noopener noreferrer" target="_blank">Deribit, Crypto.com et Binance permettent aux clients d'utiliser BUIDL comme garantie</a> pour les transactions. Nous avons déjà vu un exemple de la plus grande institution financière du monde utilisant les bons du Trésor américain tokenisés d'aujourd'hui pour garantir une transaction de produits dérivés. Ainsi, les plus grandes banques ont déterminé que les mécanismes de garantie en chaîne servant de source de garantie pour les contrats dérivés sont conformes au cadre réglementaire de la banque. Selon Robbie Mitchnick (Global Head of Digital Assets chez BlackRock), "L'utilisation de BUIDL comme forme de garantie à travers l'ensemble du paysage numérique introduira des éléments fondamentaux de la finance traditionnelle dans l'écosystème financier en chaîne." Ce n'est pas de la spéculation. C'est un fait. La naissance de la DeFi a eu lieu dès que<a href="https://www.coindesk.com/markets/2026/02/11/blackrock-takes-first-defi-step-lists-buidl-on-uniswap-as-uni-jumps-25" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a><a href="https://www.coindesk.com/markets/2026/02/11/blackrock-takes-first-defi-step-lists-buidl-on-uniswap-as-uni-jumps-25" rel="noopener noreferrer" target="_blank">BUIDL a commencé à s'intégrer à Uniswap</a>, le premier échange décentralisé, qui n'avait pas de responsables de la conformité institutionnelle qui auraient approuvé cette intégration comme étant conforme deux ans plus tôt. Les contrats intelligents de Circle facilitent les conversions en temps réel de BUIDL en USDC à tout moment, sans tenir compte des heures ouvrables (ou d'une fenêtre de rachat) et permettent aux utilisateurs de compter sur la nature stable du rendement des bons du Trésor américain pendant trois à six mois après la conversion en USD. <h2>Le changement de position sur le marché que personne n'attendait</h2> BUIDL était le plus grand participant sur le marché des bons du Trésor tokenisés fin 2025, avec une part de marché de plus de 40%. En termes de valeur, le<a href="https://onchaintreasury.org/2026/01/23/tokenized-us-treasuries-for-dao-treasuries-usyc-vs-buidl-tvl-yields-and-integration-2026/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a><a href="https://onchaintreasury.org/2026/01/23/tokenized-us-treasuries-for-dao-treasuries-usyc-vs-buidl-tvl-yields-and-integration-2026/" rel="noopener noreferrer" target="_blank">jeton USYC, sur une base brute, a tout juste dépassé BUIDL</a> (d'environ 5 millions de dollars) en comparant leurs actifs sous gestion (ASG) totaux en janvier 2026. Les différences structurelles entre les deux (USYC accumulant le rendement vs. BUIDL distribuant le rendement) sont bien plus importantes que la taille réelle de l'écart dans leurs ASG.USYC a généralement une structure de rendement cumulé, ce qui est beaucoup plus facile à utiliser dans les systèmes d'automatisation (par exemple, la marge, la compensation de dérivés et le prêt DeFi) sans avoir à maintenir un paiement de rendement séparé et sans événement de paiement séparé pour concilier sa valeur de garantie. En conséquence, la valeur de la garantie augmente, ce qui a conduit à une croissance rapide d'USYC,<a href="https://uk.finance.yahoo.com/news/defi-protocol-usuals-surge-catapults-201630335.html" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>passant de moins de 500 millions de dollars mi-2025 à dépasser brièvement les ASG de BUIDL en janvier 2026, en raison de cet avantage mécanique plutôt que de la notoriété de la marque. <h2>Ce que le passage à la BNB Chain signale</h2> L'expansion de BUIDL sur la BNB Chain est une indication claire de l'orientation future du fonds. Les autres réseaux de couche 2, ainsi qu'Ethereum, ne sont pas positionnés pour monétiser le volume élevé de la demande des particuliers et des semi-institutionnels pour la DeFi sur la BNB Chain. L'intention d'introduire BUIDL sur ce réseau n'est pas pour les chercheurs de rendement, mais pour créer plus de lieux, de contreparties et de capital qui peuvent tous utiliser BUIDL comme équivalent de trésorerie les uns pour les autres, sans avoir besoin de changer de réseau. Nous voulons créer une surface agrégée de garantie plus large. En 2026,<a href="https://fortune.com/2025/11/14/blackrocks-2-5-billion-tokenized-money-market-fund-gets-boost-with-binance-tie-up/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>Morgan Stanley prévoit de lancer un portefeuille d'actifs tokenisés. En temps réel, Goldman Sachs utilisera effectivement des bons du Trésor tokenisés dans ses transactions de produits dérivés. Selon leur analyse, McKinsey estime que 2 billions de dollars de tokenisation auront lieu d'ici 2030. BlackRock a établi le produit RWA (Real World Asset) de référence, et le marché environnant est maintenant en croissance rapide.BUIDL n'est plus simplement un test ; c'est maintenant un modèle fonctionnel pour la mise en œuvre réussie de la tokenisation institutionnelle des RWA.

Le BUIDL de BlackRock propulse plus de 10 milliards de dollars en bons du Trésor tokenisés, permettant un règlement instantané, l'utilisation de garanties institutionnelles et une intégration inter-chaînes à travers les principales blockchains.

BlackRock BUIDL : Leader de la tokenisation RWA institutionnelle sur blockchain 2026

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