A BlackRock esteve mais uma vez na vanguarda dos ETFs. As entradas totais nos ETFs de Bitcoin no dia foram<a href="https://crypto-economy.com/bitcoin-etfs-add-251m-as-xrp-outflows-ease/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>US$ 186 milhões do IBIT e US$ 65 milhões do restante da família de fundos, sem saídas. Fundamentalmente, mais grandes instituições estão comprando bitcoin em valores abaixo de US$ 70.000 do que através de mercados spot de Bitcoin não regulamentados, à medida que continuam a adquirir bitcoin via ETFs regulamentados. O Bitcoin foi negociado a US$ 69.400 em algum momento durante a terça-feira, encerrando o dia em US$ 69.810, uma queda de 0,7% na sessão. Embora o preço do bitcoin tenha caído na terça-feira, todos os ETFs de bitcoin registraram US$ 250 milhões em entradas no dia. Essa é uma mudança significativa em relação aos dias anteriores e agora é uma base para as entradas de ETF. <a href="https://www.ainvest.com/news/bitcoin-etf-flows-251m-inflow-917m-weekly-outflow-2603/" rel="noopener noreferrer" target="_blank">As entradas totais de Bitcoin em março até o momento são de US$ 1,56 bilhão</a>, com US$ 576,6 milhões em saídas até agora no mês. A entrada líquida de bitcoin é muito maior, no entanto, porque nas duas semanas anteriores ocorreu um número significativo de resgates, levando a sinais mistos e divergências entre os analistas quanto a saber se a demanda institucional havia de fato revertido. Não reverteu; grandes alocadores usaram o declínio como uma oportunidade de compra, conforme evidenciado pelas estatísticas de fluxo nas últimas duas semanas. <h2>A Posição da Goldman Não É O Que Parece</h2> A Goldman Sachs detinha aproximadamente US$ 154 milhões em ETFs de XRP em 31 de dezembro. A maior posição institucional relatada foi de<a href="https://coincentral.com/xrp-etfs-draw-1-4-billion-as-goldman-sachs-takes-top-holding-spot/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>US$ 23 milhões na Millennium Management e US$ 5,3 milhões na Logan Stone Capital. Os relatórios 13F foram divulgados pelo analista de ETF da Bloomberg, James Seyffart, que também relatou a posição da Goldman. O termo "relatado" é altamente significativo para definir esta situação. Os formulários 13F são relatados apenas a investidores institucionais específicos com ativos sob gestão (AUM) totais superiores a US$ 100 milhões — portanto, qualquer detalhe significativo sobre fundos de varejo, consultoria menor ou offshore que compõem uma parte considerável da base total de participações é omitido desses relatórios. Além disso, o fato de a Goldman ser o maior detentor 13F listado não significa que seja o maior detentor no total; em vez disso, eles simplesmente divulgaram a maior participação entre a quantidade limitada de investidores institucionais obrigados a fornecer relatórios 13F. Os ETFs de XRP representaram apenas<a href="https://coinpedia.org/news/goldman-sachs-becomes-largest-holder-of-xrp-etf-shares-yet-xrp-price-stalls/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>15,9% do AUM total com base em seus registros 13F. Essa porcentagem é, na verdade, mais significativa do que o que a Goldman declarou sobre o XRP. A taxa de divulgação institucional do ETF de Solana foi de 48,8%, enquanto a do Bitcoin foi de 24% e a do Ether foi de 27%. O XRP ocupa uma posição consideravelmente inferior a todos os produtos de ETF de criptomoedas alternativas com base nessa métrica; no entanto, todos esses recursos ainda indicam que os ETFs de XRP são produtos de varejo, com um significativo ponto fora da curva institucional com a Goldman, independentemente da posição da Goldman sobre o XRP.Isso não é adoção institucional de XRP; é apenas um banco que detém uma grande quantidade de varejo, juntamente com um número muito pequeno de varejo. <h2>ETFs de XRP Ainda Estão Sangrando</h2> Quatro sessões consecutivas de saídas. A de terça-feira foi de 3,9 milhões, menos que a de segunda-feira, mas ainda um valor negativo.<a href="https://www.tronweekly.com/goldman-sachs-emerges-as-largest-xrp-etf-holder/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>Acumuladamente, desde a estreia, houve um total de 1,4 bilhão em fundos. Pode parecer um número grande, mas com o XRP a 1,38 hoje, ele caiu aproximadamente 5% nos últimos 30 dias. O valor das entradas totais baseia-se em dados históricos, enquanto o período desde agora tem uma entrada todos os dias. Seyffart chamou isso de 'resiliência'. Essa é uma forma caridosa de dizer; apesar do declínio no preço, houve entradas totais nos ETFs de XRP de 1,4 bilhão. Pode-se questionar facilmente se há realmente resiliência ou se é a mesma quantidade de capital de varejo lento que realmente não decidiu que quer sair. O ritmo atual resultou em uma desaceleração na sequência de saídas de 4 dias, o que está longe de ser uma 'virada de maré'. É apenas que diminuiu. Um fator completamente diferente entrou em jogo agora. Na terça-feira, o ether registrou uma entrada (modesta) de US$ 12,6 milhões após 3 dias de resgates. O Ethereum ultrapassou o limite de 2.000 pela segunda vez. A maior parte da atividade foi devido ao FETH da Fidelity. Solana ficou estável em 0; sem entradas ou saídas.<h2>O Que a Lacuna Institucional Realmente Significa</h2>Uma análise detalhada do número de diferentes tipos de ETFs de criptomoedas é interessante de analisar. Os registros de ETFs de Solana indicam que<a href="https://www.thestreet.com/crypto/investing/goldman-sachs-now-the-largest-institutional-holder-of-xrp" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>48,8% dos produtos de ETF de Solana são detidos por investidores institucionais, de acordo com os últimos registros 13F. O Ether e o Bitcoin estão entre 24-27% e o XRP em 15,9%. As porcentagens não são arbitrárias e acompanham como os gestores de investimento veem o propósito de cada criptomoeda. O Bitcoin está ligado a uma narrativa institucional que se estende por 4 décadas, relacionada ao seu papel como reserva de valor, proteção contra a inflação ou ouro digital. O Ether está associado à construção de contratos inteligentes/finanças descentralizadas e ao ganho de recompensas de staking, etc. As mesas de quant estão sendo atraídas pelos números de desempenho de Solana. A maioria das equipes de compliance tem evitado o histórico legal do XRP e a forma como o bitcoin tem sido usado para pagamentos transfronteiriços há três anos. A quantidade de participação institucional não mudou como resultado do recente anúncio da Goldman. A Goldman relatou sua alocação em ETFs de XRP de US$ 154 milhões, enquanto<a href="https://coindoo.com/goldman-sachs-leads-institutional-charge-into-xrp-etfs-with-154-million-stake/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>contas de varejo detêm o restante (84%) de todas as participações em ETFs de XRP, que não são relatadas nos registros 13F. Este é o formato; um único banco gigante no topo; varejistas abaixo do banco; nada mais separando os dois. O status (regulatório) do XRP crescerá para se tornar útil para as instituições por meio de fluxos reais ou será apenas uma série de comunicados de imprensa entre os bancos sobre suas conexões? Isso realmente determina a rapidez com que um intermediário (preenchido com clientes de varejo, como os bancos têm oferecido) pode se desenvolver. Atualmente, os dados de fluxo ainda não ilustram isso.Investir US$ 251 milhões em Bitcoin em um dia de baixa é uma pista óbvia; outra pista é que o fato de a Goldman ser proprietária do ETF de XRP é claramente diferente de um comunicado de imprensa.

Os ETFs de Bitcoin registraram entradas de $251 milhões enquanto instituições compram abaixo de $70 mil; Goldman lidera as participações divulgadas em ETFs de XRP, mas o XRP continua majoritariamente nas mãos de investidores de varejo, com saídas contínuas.

ETFs de Bitcoin adicionam US$ 251 milhões enquanto Goldman Sachs lidera detentores de ETF de XRP

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