Globalmente, a BlackRock gere 10 biliões de dólares em ativos. O lançamento do BUIDL (BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund) em março de 2024 registrou menos de 1 bilhão de dólares em títulos do Tesouro dos EUA tokenizados; até janeiro de 2026, o mercado havia excedido 10 bilhões de dólares — um resultado direto do capital institucional que seguiu a BlackRock de seus investimentos públicos/regulamentados em sistemas financeiros baseados em blockchain. Em vez de meramente estar envolvido nesta expansão, o BUIDL serve como um impulsionador primário para seu crescimento contínuo e permitiu que todo o mercado de Títulos do Tesouro se expandisse ao seu redor. À medida que os detentores de cotas do BUIDL continuam a se beneficiar de um consistente<a href="https://www.prnewswire.com/news-releases/blackrock-usd-institutional-digital-liquidity-fund-buidl-tokenized-by-securitize-surpasses-1b-in-aum-302401480.html" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a><a href="https://www.prnewswire.com/news-releases/blackrock-usd-institutional-digital-liquidity-fund-buidl-tokenized-by-securitize-surpasses-1b-in-aum-302401480.html" rel="noopener noreferrer" target="_blank">$1,00 NAV por cota</a> (valor total de holdings de $2,24 bilhões), os juros diários são creditados em suas carteiras automaticamente, sem a necessidade de um intermediário terceirizado e sem qualquer atraso — sem esperar por janelas de fechamento, etc., pois todas as transações são liquidadas imediatamente. A diferença operacional entre o tempo para as instituições liquidarem transações em dinheiro (ambas levando dois dias úteis a partir da data da solicitação até o momento em que o dinheiro está disponível para a instituição) e o diferencial de rendimento é maior do que o diferencial de rendimento.<h2>O Que o BUIDL Realmente É e Como Funciona</h2>BUIDL é um fundo regulamentado com sua constituição nas Ilhas Virgens Britânicas; no entanto, apenas compradores qualificados dos EUA podem participar. Um comprador deve ter $5 milhões ou mais em ativos investíveis para investir no fundo usando USDC. Portanto, a capacidade de investir no fundo via USDC é limitada àqueles que se qualificam como compradores qualificados dos EUA. O fundo não tem acesso de varejo. O fundo foi projetado para fornecer às instituições uma maneira de acessar classes de ativos institucionais por meio de uma estrutura tokenizada. O propósito principal da Securitize é possibilitar a tokenização de ativos e fornecer serviços de agência de transferência.<a href="https://www.coindesk.com/business/2025/11/14/blackrock-s-usd2-5b-tokenized-fund-gets-listed-as-collateral-on-binance-expands-to-bnb-chain" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a><a href="https://www.coindesk.com/business/2025/11/14/blackrock-s-usd2-5b-tokenized-fund-gets-listed-as-collateral-on-binance-expands-to-bnb-chain" rel="noopener noreferrer" target="_blank">Os serviços de custódia para os ativos são fornecidos pelo Bank of New York Mellon</a>. Os ativos nos quais o fundo investe principalmente são acordos de recompra garantidos por Títulos do Tesouro ou T-bills com vencimentos de curto prazo. Cada aspecto da estrutura do fundo é auditado e sujeito a regulamentação; esta é uma das razões-chave pelas quais a BlackRock escolheu adotar esta estrutura, pois permite que as instituições que investem no fundo se beneficiem das eficiências da tecnologia blockchain sem ter que confiar em uma blockchain. Em vez disso, a estrutura oferece às instituições a oportunidade de participar de classes de ativos institucionais por meio de seus relacionamentos existentes com suas respectivas contrapartes (BlackRock, BNY Mellon e Securitize). O termo "BUIDL" foi cunhado pelo Ethereum e iniciou um mercado inteiramente novo, com os sistemas operacionais que todas as outras redes (Solana, Polygon, Optimism, Arbitrum, Avalanche, Aptos e BNB Chain) operam em nome de seus usuários. Como resultado,<a href="https://wormhole.com/blog/blackrock-and-securitize-expand-buidl-to-bnb-chain-with-interoperability" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a><a href="https://wormhole.com/blog/blackrock-and-securitize-expand-buidl-to-bnb-chain-with-interoperability" rel="noopener noreferrer" target="_blank">o Wormhole permite a transmissão contínua de tokens</a> de uma rede para outra, independentemente da rede que um detentor de token utilize. Além disso, em complemento à sua extensão para a BNB Chain, a Binance aprovou o token BUIDL como garantia para negociações e margem de alvos de fundos em múltiplas grandes exchanges. <h2>Colateral É o Verdadeiro Produto</h2> O rendimento — BUIDL é um fornecedor vital de utilidade de colateral que atua como uma fonte de colateral institucional em todas as principais criptomoedas. Isso significa que plataformas como<a href="https://www.ccn.com/education/crypto/blackrock-buidl-fund-tokenized-money-markets-explained/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a><a href="https://www.ccn.com/education/crypto/blackrock-buidl-fund-tokenized-money-markets-explained/" rel="noopener noreferrer" target="_blank">Deribit, Crypto.com e Binance permitem que os clientes usem BUIDL como garantia</a> para negociações. Já vimos um exemplo da maior instituição financeira do mundo usando os títulos do Tesouro dos EUA tokenizados de hoje para colateralizar uma transação de derivativos. Assim, os maiores bancos determinaram que os trilhos de colateral on-chain que servem como fonte de colateral para contratos de derivativos estão em conformidade com o arcabouço regulatório do banco. De acordo com Robbie Mitchnick (Head Global de Ativos Digitais da BlackRock), "O uso do BUIDL como forma de garantia em todo o cenário digital introduzirá elementos centrais das finanças tradicionais no ecossistema financeiro on-chain." Isso não é especulação. Isso é um fato. O início do DeFi ocorreu no momento em que o<a href="https://www.coindesk.com/markets/2026/02/11/blackrock-takes-first-defi-step-lists-buidl-on-uniswap-as-uni-jumps-25" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a><a href="https://www.coindesk.com/markets/2026/02/11/blackrock-takes-first-defi-step-lists-buidl-on-uniswap-as-uni-jumps-25" rel="noopener noreferrer" target="_blank">BUIDL começou a se integrar ao Uniswap</a>, a primeira exchange descentralizada, que não tinha oficiais de conformidade institucional que teriam aprovado essa integração como estando em conformidade dois anos antes. Os contratos inteligentes da Circle facilitam conversões em tempo real de BUIDL para USDC a qualquer momento, sem considerar o horário comercial (ou uma janela de resgate) e permitem que os usuários confiem na natureza estável do rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA por três a seis meses após a conversão para USD. <h2>A Mudança de Posição de Mercado Que Ninguém Esperava</h2> O BUIDL foi o maior participante no mercado de Tesouro tokenizado no final de 2025, com uma participação de mercado de mais de 40%. Em termos de valor, o<a href="https://onchaintreasury.org/2026/01/23/tokenized-us-treasuries-for-dao-treasuries-usyc-vs-buidl-tvl-yields-and-integration-2026/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a><a href="https://onchaintreasury.org/2026/01/23/tokenized-us-treasuries-for-dao-treasuries-usyc-vs-buidl-tvl-yields-and-integration-2026/" rel="noopener noreferrer" target="_blank">token USYC, em uma base bruta, acabou de ultrapassar o BUIDL</a> (por cerca de $5 milhões) ao comparar seu AUM total em janeiro de 2026. As diferenças estruturais entre os dois (USYC acumulando rendimento vs. BUIDL distribuindo rendimento) são muito mais importantes do que o tamanho real da lacuna em seus AUM.O USYC tipicamente possui uma estrutura de rendimento acumulado, o que é muito mais fácil de usar em sistemas de automação (por exemplo, margem, liquidação de derivativos e empréstimos DeFi) sem ter que manter um pagamento de rendimento separado e sem um evento de pagamento separado para reconciliar seu valor de colateral. Como resultado, o valor do colateral aumenta, levando a um rápido crescimento do USYC,<a href="https://uk.finance.yahoo.com/news/defi-protocol-usuals-surge-catapults-201630335.html" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>de menos de $500 milhões em meados de 2025 para exceder brevemente o AUM do BUIDL em janeiro de 2026, devido a essa vantagem mecânica em vez de reconhecimento de marca. <h2>O Que o Movimento para a BNB Chain Sinaliza</h2> A expansão do BUIDL para a BNB Chain é uma clara indicação da direção futura do fundo. Outras redes Layer 2, juntamente com o Ethereum, não estão posicionadas para monetizar o alto volume de demanda de varejo e semi-institucional por DeFi na BNB Chain. A intenção de trazer o BUIDL para esta rede não é para aqueles que buscam rendimento, mas para criar mais locais, contrapartes e capital que possam todos utilizar o BUIDL como um equivalente de caixa entre si, sem a necessidade de mudar de rede. Queremos criar uma área de superfície agregada mais ampla de colateral. Em 2026,<a href="https://fortune.com/2025/11/14/blackrocks-2-5-billion-tokenized-money-market-fund-gets-boost-with-binance-tie-up/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>o Morgan Stanley planeja lançar uma carteira de ativos tokenizados. Em tempo real, o Goldman Sachs estará de fato utilizando Títulos do Tesouro tokenizados em suas negociações de derivativos. Com base em sua análise, a McKinsey estima que 2 trilhões de dólares em tokenização ocorrerão até 2030. A BlackRock estabeleceu o produto RWA de referência, e o mercado circundante está agora crescendo rapidamente.O BUIDL não é mais simplesmente um teste; agora é um modelo de trabalho para implementar com sucesso a tokenização institucional de RWAs.

O BUIDL da BlackRock impulsiona mais de US$ 10 bilhões em Títulos tokenizados, permitindo liquidação instantânea, uso de garantias institucionais e integração cross-chain entre as principais blockchains.

BlackRock BUIDL: Liderando a Tokenização Institucional de RWA em Blockchain 2026

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