Generarea de randament DeFi a cunoscut unele schimbări de-a lungul timpului. Acest lucru nu este privit ca o indicație a unui colaps al pieței, ci mai degrabă o recunoaștere a schimbării structurii pieței pentru protocoalele generatoare de randament care operează în 2026. Marea majoritate a protocoalelor de împrumut și toate agregatele de randament on-chain operează la rate mai mici decât obligațiunile de trezorerie americane, care au generat peste 4% pentru perioade de timp consolidate. Atunci când se compară opțiunile de randament on-chain cu cele off-chain, capacitatea de a atrage noi utilizatori care caută randament nativ DeFi scade, dar EtherFi a reușit să creeze peste 6 miliarde de dolari TVL fiind mai bun decât alte oportunități de generare de randament disponibile. Anunțul de 25 de milioane de dolari făcut de<a href="https://www.prnewswire.com/news-releases/etherfi-allocates-25m-to-plumes-nest-vault-powered-by-superstates-uscc-302719027.html" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>protocolul Nest al Plume pe 19 martie reprezintă o înțelegere a ceea ce este necesar pentru a continua să lucreze la un nivel superior concurenților săi actuali și modul în care vor realiza acest lucru prin trecerea off-chain face parte din acest angajament.<h2>Ce este de fapt EtherFi</h2>Protocolul de restaking lichid Ethereum, EtherFi, a fost fondat pentru a permite utilizatorilor care au depus tokenuri ETH în schimbul tokenurilor eETH — care sunt o reprezentare lichidă a poziției lor staked (în ETH staked) — să câștige recompense de restaking, permițându-le, de asemenea, acces la capital suplimentar pentru utilizare în activități DeFi. Produsul original a fost în cele din urmă simplu, eficient și a funcționat bine. Pe baza cazului de utilizare unic original, EtherFi și-a crescut valoarea totală blocată (TVL) la aproximativ 6 miliarde de dolari. Dar EtherFi a depășit de atunci cazul de utilizare unic al restaking-ului ETH. La mijlocul anului 2024, compania a lansat linia sa de produse de carduri de credit și s-a extins în conturi de numerar. În februarie 2026, EtherFi și-a migrat programul de carduri de credit — care consta în 70.000 de carduri active și aproximativ 300.000 de conturi de utilizatori totale — de la Scroll la OP Mainnet al Optimism, printr-un parteneriat de tip enterprise cu OP Labs. Așa cum a declarat CEO-ul Mike Silagadze, EtherFi își propune să stabilească un stack financiar complet: depozite salariale; conturi de economii; generare de randament; și cheltuieli tranzacționale zilnice — toate folosind infrastructura EtherFi și evitând sistemele bancare tradiționale pentru off-ramping. Pentru a atinge acest obiectiv, compania va avea nevoie de surse de randament dincolo de ceea ce poate fi generat doar prin restaking-ul bazat pe Ethereum. Aici se leagă alocarea Plume de ambițiile mai mari ale companiei.<h2>Nest-ul Plume și Seiful nBASIS</h2>În octombrie 2025,<a href="https://www.tronweekly.com/etherfi-invests-25m-in-plume-to-boost-rwa-yield/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>Plume Network<a href="https://www.tronweekly.com/etherfi-invests-25m-in-plume-to-boost-rwa-yield/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>a fost recunoscută de SEC ca agent de transfer, ceea ce este partea esențială a poveștii pe care presa nu o va dezvălui publicului larg. Aceste informații sunt pertinente atât pentru capacitatea de a susține strategii de investiții instituționale printr-o platformă RWA on-chain cu statut de agent de transfer SEC, cât și pentru susținerea cadrelor de conformitate care necesită integrări destinate publicului larg. Dacă Plume nu ar fi obținut această desemnare, integrarea EtherFi ar fi întâmpinat obstacole de reglementare care ar fi făcut-o prea complexă pentru a distribui produsul prin cele 300.000 de conturi de utilizatori legal. Oferta inițială de produs este<a href="https://crypto-economy.com/etherfi-and-plume-launch-nest-vault-with-superstates-uscc/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>seiful nBASIS, alimentat de Fondul USCC Crypto Carry (gestionat de Superstate). USCC generează randament din 3 surse diferite: spread-uri de bază cripto (prețul spot versus prețul futures pentru Bitcoin, Ethereum, Solana și XRP), recompense de staking pe aceleași active și randamentul titlurilor de stat. Prin urmare, nu numai că avem trei surse unice de randament, dar nu există nicio corelație între niciunul dintre cele trei fluxuri de randament și expunerea direcțională tradițională la cripto (adică, un utilizator a cărui poziție ETH este în scădere cu 30% încă câștigă randament datorită discrepanței dintre prețul spot al Bitcoin și prețul futures). Prin urmare, distincția reală între cele două structuri de plată este cine gestionează fondurile și structura lor de compensare respectivă. Arhitectura cadrului Plume este configurată pentru a gestiona toate execuțiile, raportările, conformitatea și controalele de risc prin procese on-chain. Prin urmare, EtherFi nu are nevoie să-și construiască propriul birou instituțional pentru a putea lansa acest produs. Plume a construit produsul gata de utilizare. EtherFi va gestiona distribuția produsului. Superstate va administra fondul subiacent. Alocarea inițială de 25.000.000 de dolari se află în cadrul acestui parteneriat în trei.<h2>Faza a doua și suprafața de distribuție de 6 miliarde de dolari</h2>Vor exista două etape în procesul de lansare. Prima etapă implică realocarea fondurilor de către EtherFi către seiful nBASIS, ceea ce va oferi instituțiilor expunere la protocol folosind propriul bilanț. A doua etapă implică integrarea în interfața de utilizator a EtherFi, unde utilizatorii pot vizualiza un seif RWA separat, construit direct în EtherFi. În anunțul original al co-fondatorului Plume, Teddy Pornprinya, a declarat că componenta de distribuție a fost menționată ca principalul domeniu de interes, deoarece în prezent, randamentul RWA este disponibil doar instituțiilor sau investitorilor sofisticați printr-o platformă separată care necesită KYC, login-uri separate și cerințe minime de investiție. Cu toate acestea, prin integrarea acestui mecanism de distribuție în interfața de utilizator existentă a EtherFi, cu 300.000 de utilizatori și 70.000 de carduri active în uz, toate aceste puncte de fricțiune sunt eliminate. Astfel, atunci când utilizatorii caută randament din RWA-uri, nu trebuie să acceseze o nouă platformă; mai degrabă, randamentul vine direct prin EtherFi. Există în prezent<a href="https://www.idoslaunchpad.com/etherfi-allocates-25m-to-plume-to-bring-rwa-yield-onchain/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>6 miliarde de dolari în depozite totale ale utilizatorilor în EtherFi, reprezentând capitalul total disponibil pentru distribuția randamentului RWA odată ce ajungem la sfârșitul fazei a doua. Dacă presupunem o alocare de 1% din aceste depozite în active din lumea reală tokenizate (60 de milioane de dolari), atunci, analizând foarte puținele neobănci cripto care fac același lucru, cererea pentru infrastructura de randament RWA crește enorm.<h2>Ce semnalează acest lucru despre direcția în care se îndreaptă DeFi</h2>Distribuția randamentului EtherFi Plume reprezintă un punct de inflexiune pentru platformele DeFi de retail și modul în care acestea gândesc arhitectura randamentului. De exemplu, Morpho Vaults își alocă deja automat activele pe diverse piețe de împrumut DeFi. În plus, USDY al Ondo rulează în prezent prin nouă blockchain-uri separate și generează randamente de trezorerie pe acele blockchain-uri. Mai mult, MakerDAO generează aproximativ 80% din veniturile totale ale protocolului din colateral de active din lumea reală (RWA) provenind din surse tradiționale. Prin urmare, direcția generală a pieței pare a fi aliniată: randamentul nativ cripto este fundația, iar randamentul din lumea reală este deasupra acestei fundații. Piața RWA tokenizată a crescut de la 5,7 miliarde de dolari la începutul anului 2025 la peste 27 de miliarde de dolari până în martie 2026, pentru o rată de creștere cumulativă de aproximativ 374% pe o perioadă de 15 luni. EtherFi reprezintă un procent foarte mic din piața totală a activelor RWA tokenizate, dar își va folosi distribuția de 300.000 de conturi de utilizatori pentru a-și stabili rapid o prezență pe piață.

EtherFi investește 25 milioane de dolari în seiful nBASIS al Plume pentru a oferi randamente din active reale pentru 300.000 de utilizatori, combinând stakingul DeFi cu randamentele RWA și extinzând accesul retail dincolo de randamentele tradiționale crypto.

Când randamentul DeFi nu este suficient: miza de 25 de milioane de dolari a EtherFi pe activele din lumea reală

/media/contribution/car12d76d28ce524d1997b50f287ea62da3/l8g_0403085105885.stxt

Cum să identifici un escroc în crypto?

/media/contribution/car6b517213a1854f5e8a435eb6da3daeb5/e4a_0403091102524.stxt

Balena retrage 32.879 ETH (~69 milioane USD) de pe Kraken: O schimbare discretă spre auto-custodie

/media/contribution/car832e7e2eaa8c4b838f483dc1d9f96003/l41_0403090731336.stxt

Cum să urmărești tranzacțiile crypto ușor și în siguranță

/media/contribution/car43446d2901a64eb49d97f5f509ce0115/kh3_0403055136899.stxt

Prinde momentul de inversare a pieței! Învață retragerea Fibonacci pentru a găsi punctele tale de cumpărare și vânzare ideale

/media/contribution/care730a226381a45a098827a8d57c9e2fd/01w_0330024447699.stxt

Taxarea criptomonedelor în Africa în 2026: Ce greșesc traderii din piețele emergente

/media/contribution/carb8b0146954c24b7a872d53bdf30d8eee/xr7_0330024815299.stxt

Investiția nu este despre cine câștigă mai mult, ci despre cine rezistă mai mult: Regulile de supraviețuire ale „managementului pozițiilor” esențiale pentru începători